多家国际金融机构上调中国经济增速预期 “韧性”成关键词

近期，高盛、摩根大通等多家国际(guójì)金融机构(jīnróngjīgòu)纷纷调高2025年中国经济增速预期。 记者在香港、深圳、上海等地采访了这些机构的首席经济学家(jīngjìxuéjiā)，他们分别从宏观政策、市场(shìchǎng)表现、产业动态等多个维度，对中国经济增长的动能与(yǔ)潜力给出了积极评价。 多家外资金融机构上调中国(zhōngguó)经济增速预期 高盛最新发布的(de)研究报告中，上调了中国经济增速预测(yùcè)0.6个百分点；瑞银也上调了0.6个百分点；摩根(mógēn)大通上调了0.7个百分点。他们表示(biǎoshì)，2024年9月以来，中国出台了一揽子增量政策，产生了积极效果。 摩根大通(dàtōng)中国首席经济学家 朱海滨：我个人归纳是两步走，去年9月(yuè)到12月为止，主要是通过中国人民银行货币政策的(de)宽松，今年我们看到在两会上财政的赤字率第一次突破4%，中央和地方的专项债的规模(guīmó)也达到了历史新高，这是我们讲的下半场(xiàbànchǎng)，通过财政的发力来进一步提振经济。 与此同时，中国政策的连续性与开放姿态，也为外资提供了长期锚点。从市场准入负面清单调整到自贸试验区(shìyànqū)制度创新，从扩大(kuòdà)跨境服务贸易开放到优化跨境数据流动(liúdòng)规则，中国正以制度型开放打破壁垒。数据显示(xiǎnshì)，前4个月，我国新设立外商投资企业18832家(jiā)，同比增长12.1%。 瑞银高级中国经济学家 张宁(zhāngníng)：政策上深化对外开放，改善营商环境和旅游环境，加快(jiākuài)服务业(fúwùyè)的开放试点；推进中国企业“走出去”，积极拓展多元化海外市场，加快布局海外产能投资和并购。 从资本市场来看，国际投行代表的“聪明钱”保持(bǎochí)着对(duì)中国股票的看多和高配。今年以来，香港IPO市场募资总额达90亿美元，同比增长(zēngzhǎng)320%。 高盛(gāoshèng)首席中国股票策略师 刘劲津：我们对于中国的(de)(de)股票，不管是A股也好，港股也好，还是维持在整个亚太区里面保持高配的建议。从流动性的角度(jiǎodù)，我们认为AI背后可能带动大概有2000多亿美元，在未来一两年一个净流入的情况。 中国经济关键词(guānjiàncí)“韧性”受全球瞩目 记者(jìzhě)观察发现，多家外资金融机构(jīnróngjīgòu)在研报中都提到了“韧性”这个词。 此外，从机构发布研报(yánbào)的时间点上来看，虽然之前可能(kěnéng)对外部环境有所担忧，但他们马上就恢复了对中国经济内生动力的信心。 瑞银高级中国经济学家 张宁：二季度即使面临了美国加征关税(guānshuì)的冲击，国内经济增长依然呈现了较强(qiáng)的韧性。 摩根士丹利首席经济学家(jīngjìxuéjiā) 邢自强：现在海外，尤其是西方面对(miànduì)诸多不确定性，中国在这个过程中政策的节奏是比较稳健的，这样对全球投资者的信心也(yě)有一个定心丸的作用。 与此同时，中国企业自身强大的科技(kējì)创新能力也成为外资金融机构持续看好(kànhǎo)的关键因素。 富达国际亚太区投资总监 斯图尔特·朗布尔(bùěr)：强大的中国企业能够巩固市场份额(shìchǎngfèné)、增加收入，中国企业正在减少对美国市场的依赖，并在一些(yīxiē)领域扩大海外生产。 科技+消费双主线 外资机构(jīgòu)看好中国资产 在(zài)这些(zhèxiē)研报中，记者看到外资机构的目光都不约而同聚焦于中国的科技与消费领域。 他们表示，中国经济这两大主线蕴含着(yùnhánzhe)巨大的增长潜力，正成为(chéngwéi)吸引全球资本的新磁场。 记者拿到(nádào)了摩根士丹利的一份长达(zhǎngdá)100页的中国(zhōngguó)人工智能行业蓝皮书。里面密密麻麻都是这半年来对中国科技企业的调研报告和行业分析。 摩根士丹利首席经济学家 邢自强：中国是全球在上下游的(de)软件、硬件、应用(yìngyòng)都可以形成闭环全产业链生态系统的AI强国，总共60家非常具有代表性的企业(qǐyè)，提振将来的生产力。 另外，中国老百姓消费方式(fāngshì)转变，本土设计与品牌(pǐnpái)迅速崛起。从中国盲盒到入境游客的“中国购”，这些都成为消费领域新亮点。 摩根大通中国首席经济学家 朱(zhū)海滨(hǎibīn)：在消费领域我们可以看到一个比较可喜的变化，大家对于新(xīn)消费领域，比如说像一些兴趣消费，有品质的零售跟文化相关的这种旅游，这些表现其实都相当不错。 富达国际亚太区(yàtàiqū)投资(tóuzī)总监 斯图尔特·朗布尔：因为消费领域正在改善，零售销售额(xiāoshòué)上升，消费已不再局限于受刺激措施支持的商品。餐饮、体育用品、家具等行业的增长势头都更加强劲。